HTFX外汇表示，目前市场情绪高涨，因白银突破了每盎司35美元的关键技术位。“这是多年来难以突破的水平，上一轮突破35美元后，白银价格曾在六周内飙升至50美元，因此市场兴奋情绪正在升温。” Ghali认为，这一突破早已酝酿多时，当前市场结构正支持这种“滚动式逼空”行情的发生。
此次突破主要受到纽约与伦敦两个主要交易中心之间不平衡的推动。Ghali指出，这次上涨是“由期货市场主导”的，与当前白银市场连续五年处于结构性供应短缺状态相悖。“尽管实物库存不断被侵蚀，但突破却由投机力量主导，这增加了市场走势的不确定性。”
HTFX外汇分析称，尽管此次上涨由期货带动，但可能在实物市场中引发心理层面的转变，促使ETF资金持续流入。“ETF的持续买入正逐步抽干伦敦全球最大白银金库中的库存，而由于此前的关税风险，大量白银被从伦敦转移至纽约。”
目前伦敦市场面临严重的现货短缺，而纽约则出现过剩。“伦敦可流通银库存低于日常交易需求，但价格机制尚未对此作出反应，这种结构失衡将推动未来持续性的‘迷你逼空’。”
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郑璐 郭超凡
本报记者 李群 【编辑:张茂 】
