生命的末期，无论是“人走了钱还在” ⛺，还是“人活着钱没了 ✊”，都会造成遗憾，但却是常态。对个人而言 ➥，攒多少钱才够养老， ⏬养足球一场多少时间老压力如何分担，都需要提前算账规划。
高盛今年处于一个尴尬的时期和位置。首席执行官大卫·所罗 ⏳门和总裁约翰·沃尔德伦宣称，正努力保护公司的盈利能力。此前该 ❗公司进军消费银行业务的成本高于预期，加剧了交易撮合等其他业务 ⛎领域全球放缓的影响。
利率指引方面，本次会后的决议声明中 ☸，美联储重申了今年11月上次会议新增的两句话。以下两句话的表述承认了加息的影响有 ♍滞后性，一度在11月会后点燃了联储的转向预期：
三个大会改变三重预期。3月全球“变局”转向“破局”。3月全球资本出现“变局”：疫情与地产下行的负反馈循环， ⚡加速中国经济失速下行；美联储启动加息周期 ♋，并多次超预期加息； ✍俄乌冲突引发更多地缘扰动担忧。G2的变化相当于是对全球生息资 ⏬产“盈利因子”与“估值因子”的双杀；地缘扰动又极度打压了风险 ✋偏好。我们认为近期三个大会改变了三重预期：国内二十大报告提出 ⛎“中国式现代化”以及随后防疫优化与地产放松改变了中国经济增长 ➤预期；基于前文，中期选举后美联储货币政策基调已经出现改变，缓 ♏和了全球资产的估值压力；G20过后大国频现积极互动 ♑，全球地缘 ➥风险有降温迹象。加上 ☾，2023年中美大概率都将以内政为主，进 ♏而，3月全球的“变局”或已开始逆转，这也是11月全球权益资产 ♿表现积极的主要背景。
中 ⛪金 | 12月FOMC：降速但未减量
中共中央、国务院近日印发《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》（下称《纲要》），围绕11个方面出台38条 ♉举措，以2万多字的篇幅提出了扩大内需的总体要求和具体方案，要 ⛅求足球一场多少时间加快培育完整内需体系，促进形成强大国内市场，使扩大内需成为 ♏构建新发展格局的重要支撑，促进供需在更高水平上实现动态平衡。
鲍威尔在会后的新闻发布会上说，“我们还有一些路要走”。 ♉他对明年2月1日会议上加息50还是25基点的可能性持开放态度 ❎，称加息幅度由经济数据决定。对于明年美联储货币政策立场转向的 ⏲猜测，鲍威尔予以了反驳。
中期选举是分水岭，但是美联储不能急转弯 ✨。首先 ❌，6-11月加息幅度变化及美联储表态似乎与数据弱相关、与拜登支 ♐持率强相关 ♍。第二，大幅加息 ⌚、俄乌冲突叠加放松防疫令美国短暂地实现了“劫富济贫”，K型经 ✋济下更容易赢得民心。第三 ☾， ♐中期选举后美联储加息幅度立即从单次75BP降至50BP，10 ⛴年期美债收益率亦见顶回落，但美联储不能急转弯，结束加息仍需就 ♓业、通胀等数据进一步配合。第四，在政府杠杆率仍显著高于100%的背景下，财政刺激不会是 ❦政策选项，中选输掉众议院恰好可以将无法落地财政刺激法案的锅甩 ⛹给共和党。2023年美国经济衰退风险不低 ⚽，美联储将成为唯一的 ♓救命稻草。将所有鹰派信号集中在今年，给明年预留更多宽松可能是 ⛔最佳选择。
三个大会改变三重预期。3月全球“变局”转向“破局”。3月全球资本出现“变局”：疫情与地产下行的负反馈循环， ⏪加速中国经济失速下行；美联储启动加息周期 ♑，并多次超预期加息； ❢俄乌冲突引发更多地缘扰动担忧。G2的变化相当于是对全球生息资 ⏱产“盈利因子”与“估值因子”的双杀；地缘扰动又极度打压了风险 ❓偏好。我们认为近期三个大会改变了三重预期：国内二十大报告提出 ⛳“中国式现代化”以及随后防疫优化与地产放松改变了中国经济增长 ⛎预期；基于前文，中期选举后美联储货币政策基调已经出现改变，缓 ⏳和了全球资产的估值压力；G20过后大国频现积极互动 ♍，全球地缘 ⌛风险有降温迹象。加上 ♓，2023年中美大概率都将以内政为主，进 ❗而，3月全球的“变局”或已开始逆转，这也是11月全球权益资产 ❌表现积极的主要背景。
在第三季度，随着暑期旅游市场的触底反弹，以及海外旅游市 ♐场的稳健复苏，携程集团业绩再超预期。财报显示，2022年第三 ♓季度，携程集团净营业收入为69亿元，同比增长29% ♌，净利润为2.45亿元；经调整EBITDA为14亿元，同比增长164% ⛶。
今天论坛的主题是“高质量发展之路” ♒，这正是我们认真学习 ⏫贯彻二十大精神的一个体现。二十大报告指出 ♓，高质量发展是全面建 ♏设社会主义现代化国家的首要任务 ➤。具体到电子信息行业 ⛸，让我们回 ⏲顾一下即将过去的2022年全行业的发展状况：今年以来，我国电 ♌子信息行业认真贯彻落实相关决策部署，坚持稳字当头、稳中求进， ♍行业运行总体平稳。主要有以下的两个特点：
本报记者 党均 【编辑:王昌 】
